Perú-BCRP: Elevación de encaje

El Fondo Monetario Internacional-FMI, clausurando su misiónde consulta del Artículo IV-2012 , avizoraba el descenso de las exportaciones peruanas, además de la abultada liquidez global que podría recalentar la economía, entre otras razones. Especial atención en relación al crédito y su situación en el punto 4-Politica Monetaria, refleja lo que al parecer el BCRP implementa con carácter importante respecto a la internalización de acciones para el sector privado.

El Banco Central de Reserva del Perú – BCRP, elevara elencaje en moneda extranjera hasta un 0.25 puntos porcentuales,  desde el día de hoy lunes 01 de abril 2013, para las entidades del sistema financiero que posean una tasa base menor a 50 %.

Esta medida busca disminuir el impacto del influjo de capitales del exterior sobre la expansión del crédito y la apreciación del nuevo sol, debido a la alta liquidez y porque las tasas de interés en muchos países se encuentran en el mínimo histórico. Los encajes en moneda nacional no se modificaron.

Crédito directo del sistema financiero al sector privado 2012

(Saldos fin de periodo en miles de nuevos soles)

MES	MN	ME	TOTAL
Ene	80823989	66090555	146914544
Feb	81378688	65521658	146900346
Mar	82410692	66469187	148879879
Abr	83102202	66634610	149736812
May	84148396	69860084	154008480
Jun	85999224	70171451	156170676
Jul	87078931	70139825	157218756
Ago	88336658	70336659	158673317
Set	89295063	71064157	160359220
Oct	89993268	71293151	161286419
Nov	91744858	72111228	163856086
Dic	93110791	72338617	165449408

Fuente: BCRP

Nota: Comprende el crédito otorgado al sector privado por la banca múltiple, cajas municipales, cajas rurales, edpymes y empresas financieras. En diciembre 2012 los créditos en MN: 80719484; en ME: 65248817; Total:   145968301, en miles de nuevos soles.

MN: Moneda Nacional

ME: Moneda Extranjera

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Circular N° 013-2013-BCRP, Disposiciones de encaje en monedaextranjera

Muñiz & Asociados, Economía-Finanzas Enero-Marzo 2013   

Economía – Finanzas Enero – Marzo 2013

Las exportaciones descendieron una vez mas mientras que las importaciones se incrementaron en el primer trimestre 2013. Sin duda que esta situación tiene varias explicaciones desde aquella que es producto de la recesión en los países de UE, hasta los cierres de mercados en otras latitudes. Desde nuestro punto de vista el descenso de las exportaciones es debido a los precios poco competitivos, aunado a esto la limitada eficiencia tanto en la propia producción como en la búsqueda de mercados con mayor decision y agresividad. No es suficiente la promoción de los productos nacionales como se viene haciendo en base a una identificación geográfica nacional con su homónima en el extranjero.

Las representaciones comerciales en las embajadas en el exterior deben cumplir una función de red comercial, sin esperar la presencia de altas autoridades para montar reuniones, que si bien son plausibles, no tienen la continuidad que se requiere.

Los problemas en el sector pesquero recrudece, por iniciar el cambio del sistema de cuotas por el de zonificación pesquera. A esta situación se suma la espada de Democles que pende en la yugular de la minería, aunque hasta el momento los mercados de los minerales se mantienen en un nivel sin variación salvo el mercado del oro que bajo hasta el nivel de los 1,600 dolares por onza troy.

La importancia de Lima a nivel nacional, por obvias razones, no fue suficiente para alterar el abastecimiento de productos de consumo de primera necesidad en los mercados, especialmente desde que fuese trasladado el mercado La Parada a Santa Anita; mucho menos la ciudad capital sufrió las consecuencias que se prevenían después del proceso de revocatoria que culmino el domingo 17 marzo 2013 con la permanencia de la actual alcaldesa de Lima. Sin duda, que estos dos hechos siendo de vital importancia para los habitantes de capital peruana se reflejaran en el índice inflacionario que en el mes de febrero fue menor al 1 %.

 Enlo que atañe al campo financiero, la tasa de interés interbancaria entre enero y diciembre 2012 oscilo entre 4.22 % y 4.25 %, siendo en enero 2013 4.14 % y al 12 de marzo 2013 fue de 4.24 %. Comparada esta tasa con las tasas de interés norteamericana, esta ultima oscila entre o.o1 % y el 1.17 %, ratio que varía en función del tiempo (plazo) y la entidad bancaria que lo proporciona.

El tipo de cambio se ubico en S/. 2.555 por dólar entre el 15 y el 22 de enero 2013 y entre el 5 y 12 de marzo 2013 fue de S/. 2.594 por dólar.

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) al 22 de enero 2013 totalizaron US$ 66,306 millones; al 12 de marzo 2013 fueron de US$ 68,400 millones.

Según el Banco Central de Reserva del Perú, el crédito a empresas y a personas naturales sufrió un incremento tal como se indica a continuación:

CREDITO

Nuevos Soles

	Dic-2011	Nov-2012	Dic-2012
CREDITOS A EMPRESAS	95,344	107,115	108,533
CREDITO PERSONAS NATURALES	51,243	60,129	60,855
Consumo	31,607	35,854	36,173
Hipotecario	19,636	24,275	24,683
TOTAL	146,587	167,244	169,388

Fuente: BCRP

El sector público no financiero en diciembre-2012 tuvo un déficit de S/. 8,462 millones, mayor en S/. 981 millones que el de diciembre-2011. Sin embargo el resultado el año 2012 fue cerrado con un superávit de S/. 10,788 millones.

El riesgo país disminuyo a 111 puntos básicos, según el spread del EMBIG Perú, un punto menos que la anterior medida.

La liquidez (Activos Externos Netos de Corto Plazo + Activos Externos Netos de Largo Plazo + Activos Internos Netos) que incluye el circulante, los depósitos y los valores de las sociedades de depósitos frente a hogares y empresas privadas no financieras al 15 de enero 2013 fue de S/. 175,002 millones –por encima del nivel alcanzado en setiembre 2012- y, al 15 de febrero 2013 fue de S/. 177,698 millones -superando el nivel alcanzado a diciembre 2012 que fue de S/. 176,016 millones.

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El equipo de Muñiz & Asociados

El Banco Central de Reserva del Perú y la inflación

En términos generales el Banco Central de Reserva del Perú-BCRP, utiliza actualmente una metodología lo suficientemente confiable para controlar la inflación, donde la intervención bancaria (compra de moneda extranjera en el mercado) permite cierta flexibilidad en el manejo y control de la inflación mensual.

El BCRP, esquematiza la inflación poniendo en relieve sobre todas las cosas en la actividad económica y la política monetaria, entendiendo la primera como todo trabajo orientado a la transformación de los insumos para la obtención de bienes y servicios.

Otro aspecto de importancia es que el Banco, de acuerdo con su función, coloca a la Política Monetaria como el instrumento de mayor importancia, para vigilar y controlar la inflación a través del tipo de cambio, la tasa de interés y la liquidez y crédito, aspectos que impactan en la actividad económica.

El Banco Central de Reserva tiene como finalidad preservar la estabilidad monetaria y, “Para el logro de este objetivo, el Banco ejecuta su política monetaria siguiendo un esquema de Metas Explicitas de Inflación. Con ello, el Banco Central busca anclar las expectativas de inflación en nivel similar al de las economías desarrolladas y establecer un compromiso permanente con la estabilidad de la moneda”(BCRP, 2012).

PROYECCION TASAS DE INFLACION

PAIS	2012	2013
Chile	2.3	3.1
Perú	2.8	2.0
México	4.1	3.7
Paraguay	4.2	4.4
Bolivia	4.6	5.1
Ecuador	5.1	4.6
Brasil	5.4	5.3
Argentina	10.2	10.8
Venezuela	19.1	27.6

Fuente: BCRP

Para el Banco la política monetaria tiene carácter preventivo, frente a los posibles choques de oferta o de precios. El Banco dentro de un cronograma decide mensualmente la tasa de interés de referencia, para el mercado de préstamos interbancarios, además de convertirse en una meta operativa de su política monetaria.

El Banco ejecuta medidas preventivas para proteger la estabilidad financiera, con la intervención bancaria se investiga reducir la volatilidad del tipo de cambio para poder acumular reservas internacionales. También ejecuta medidas preventivas para proteger la estabilidad financiera; con la intervención cambiaria se intenta reducir la volatilidad del tipo de cambio para poder acumular reservas internacionales.

De acuerdo con lo mencionado y considerando que el crecimiento proyectado para el 2012 fue de 6.0 % a 6.3 % y, considerando la posible mejora en los términos de intercambio en el periodo 2013-2014, conjuntamente con una moderación del crecimiento de la demanda interna y la recuperación de las exportaciones, además del impulso de la construcción, se proyecta un PBI para el 2013 entre 6.0 % y 6.2 %, calculándose para el 2014 de 6.3 %.

CRECIMIENTO TRIMESTRAL

(Tasas trimestrales desestacionalizadas anualizadas)

PAIS	4T.11	1T.12	2T.12	3T.12
Chile	7.8	5.9	8.3	5.7
Colombia	5.7	0.9	6.7	N.D.
Brasil	0.2	0.2	1.0	2.2
México	2.9	5.4	3.3	1.8
Perú	5.0	6.6	7.2	7.0

Fuente: BCRP

PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DEL PBI

PAIS	2012	2013
Paraguay	-1.5	4.6
Argentina	1.5	3.0
Brasil	1.5	3.8
Uruguay	3.7	4.2
México	3.9	3.5
Colombia	4.4	4.4
Ecuador	4.7	3.9
Bolivia	4.8	4.6
Venezuela	5.2	1.4
Chile	5.3	4.6
Perú	6.3	6.2

Fuente: BCRP

El Banco también augura  que el déficit en cuenta corriente para el 2012 será de 3.7 %, proyectándose un déficit menor para el 2013 (de 4.1 % a 3.7 % del PBI) y en el 2014 (de 3.8 % a 3.4 % del PBI).

Según el mismo Banco “La inflación anual retorno al rango meta, reflejando la reversión de los factores de oferta que afectaron los precios de alimentos desde mediados del año pasado. Así, la inflación anual sea reducido de 3.74 % en setiembre a 2.66 % en noviembre”.

Sin embargo, los riesgos a la baja de la inflación son el abismo fiscal en los EEUU y la deuda en la Zona Euro, esto conllevaría a una disminución de la actividad económica en Perú. Por otro lado, el menor crecimiento de la demanda interna seria debido al aplazamiento y cancelación de algunos proyectos de inversión, siendo el ritmo de crecimiento económico por debajo del crecimiento potencial. No se descarta una inflación importada ni las condiciones climáticas adversas que contribuyan con ella.

España y su problema

Por Oscar Muñiz

En febrero de 2013 el desempleo en España subió en 59,444 personas, siendo el desempleo actual de 5’040,222 personas.

Desde febrero 2012, existen 328,124 nuevos desocupados.

En el mes de febrero 2013 el desempleo afecto al sector servicios con 39,788 (1.28 %) personas más, le sigue en orden de importancia el sector agricultura con 7,987 (3.93 %) personas más, la industria con 1,581 (0.29 %) personas y la construcción con 1,377 (0.28 %) personas.

Teniendo como referencia el mes de enero del 2013, el paro entre hombres subió en 30,796 (1.25 %), entre mujeres 28,648 (1.14 %), entre menores de 25 años subió en 16,026 (3.46 %) y el desempleo en extranjeros subió a 628,070 personas.

Si las cidras no hablan por sí solas entonces hablara la otra cara de la medalla, la política.

El viraje entre la propuesta rajoniana para su elección se diferencia con su actual política económica en que el altruismo no aparece por ningún lado (estrategia parecida a la estrategia fujimorista en Perú en las elecciones de 1990); su reforma laboral incentiva mas la crisis y los recortes presupuestarios para el funcionamiento del aparato estatal sigue agravando la cosa (la receta del FMI implementada con el fujishock en Perú de 1990).

Ni que decir de la olla de grillos o la caja de pandora que sigue sorprendiendo a propios y extraños, pues no les bastaba a los españoles la sublevación callejera por el caso de la crisis económica-financiera (Movimiento los Indignados), ahora se suma el de la corrupción, la cual incluye a su majestad el rey, su hija e hijo político y al tesorero del PP. Sin embargo existen millones de chapetones que siguen apostando por lo tradicional.   

Los despidos de personal, los cierres de empresas, la fuga de capitales y los problemas de fondo no tendrán solución en el corto plazo.

Es hora que los españoles no sigan perdiendo su tiempo, dejando la cancha libre a los opinadores, medios televisivos y periodísticos, mucho menos a los políticos nacionales y los de la zona euro; ¿es que no se dan cuenta que han pasado cinco años y ninguno de sus reclamos fueron tomados en cuenta? O, ¿es que no se dan cuenta que poco a poco las fuerzas los irán abandonando hasta que se queden solos, si es que ya no lo están?

Los jóvenes hasta de 30 años tienen la posibilidad de posicionase dentro de las expectativas que ofrece el sistema; para los de 40 hasta 50 años la cosa es más dura y, pasados los 50 años las posibilidades de trabajar como era antes es nula. No podrán luchar contra la fuerza globalizada, de nada les es útil aferrarse al sindicalismo o a los partidos de izquierda, esta no es la hora de esta fuerza política, el tiempo se les acabo.

La realidad actual no es para llorar, es la realidad. Deben cuidar, deben luchar por los nuevos derechos que les ofrecen, no dejen de lado el poco o mucho porvenir, es que tantas opiniones vertidas no les sirve de nada, adema que no cuentan con líderes sindicales o de izquierda que valgan la pena, los rubalcabas ya son unos dinosaurios. Eso si no lloren sobre la leche derramada.

Animo y visión de futuro es lo que les falta a casi todos los chapetones. Modernicen su monarquía o elimínenla, metan a la cárcel a todos aquellos que delinquieron, comenzando por los más encumbrados; alejen a la curia de sus pensamientos y sus acciones, pues Dios en esta oportunidad no los ayudara, solo su trabajo los salvara. Vivir como lo hace su monarca es igual o peor que la vida que llevan algunos dictadores, al fin de cuentas ellos, los monarcas, como humanos que son se anquilosan, se vuelven más corruptos y adquieren todas las perfidias que el poder político les provee. Después de todo ¿Qué diferencia hay entre el rey de España y Hugo Chavez?   

Los siguientes resultados que arroja una encuesta sobre la economía peruana no es producto de la política fujimontesinista 1990-2000, es producto del trabajo y sufrimiento del pueblo peruano.