El Banco Central de Reserva del Perú y la inflación

En términos generales el Banco Central de Reserva del Perú-BCRP, utiliza actualmente una metodología lo suficientemente confiable para controlar la inflación, donde la intervención bancaria (compra de moneda extranjera en el mercado) permite cierta flexibilidad en el manejo y control de la inflación mensual.

El BCRP, esquematiza la inflación poniendo en relieve sobre todas las cosas en la actividad económica y la política monetaria, entendiendo la primera como todo trabajo orientado a la transformación de los insumos para la obtención de bienes y servicios.

Otro aspecto de importancia es que el Banco, de acuerdo con su función, coloca a la Política Monetaria como el instrumento de mayor importancia, para vigilar y controlar la inflación a través del tipo de cambio, la tasa de interés y la liquidez y crédito, aspectos que impactan en la actividad económica.

El Banco Central de Reserva tiene como finalidad preservar la estabilidad monetaria y, “Para el logro de este objetivo, el Banco ejecuta su política monetaria siguiendo un esquema de Metas Explicitas de Inflación. Con ello, el Banco Central busca anclar las expectativas de inflación en nivel similar al de las economías desarrolladas y establecer un compromiso permanente con la estabilidad de la moneda”(BCRP, 2012).

PROYECCION TASAS DE INFLACION

PAIS	2012	2013
Chile	2.3	3.1
Perú	2.8	2.0
México	4.1	3.7
Paraguay	4.2	4.4
Bolivia	4.6	5.1
Ecuador	5.1	4.6
Brasil	5.4	5.3
Argentina	10.2	10.8
Venezuela	19.1	27.6

Fuente: BCRP

Para el Banco la política monetaria tiene carácter preventivo, frente a los posibles choques de oferta o de precios. El Banco dentro de un cronograma decide mensualmente la tasa de interés de referencia, para el mercado de préstamos interbancarios, además de convertirse en una meta operativa de su política monetaria.

El Banco ejecuta medidas preventivas para proteger la estabilidad financiera, con la intervención bancaria se investiga reducir la volatilidad del tipo de cambio para poder acumular reservas internacionales. También ejecuta medidas preventivas para proteger la estabilidad financiera; con la intervención cambiaria se intenta reducir la volatilidad del tipo de cambio para poder acumular reservas internacionales.

De acuerdo con lo mencionado y considerando que el crecimiento proyectado para el 2012 fue de 6.0 % a 6.3 % y, considerando la posible mejora en los términos de intercambio en el periodo 2013-2014, conjuntamente con una moderación del crecimiento de la demanda interna y la recuperación de las exportaciones, además del impulso de la construcción, se proyecta un PBI para el 2013 entre 6.0 % y 6.2 %, calculándose para el 2014 de 6.3 %.

CRECIMIENTO TRIMESTRAL

(Tasas trimestrales desestacionalizadas anualizadas)

PAIS	4T.11	1T.12	2T.12	3T.12
Chile	7.8	5.9	8.3	5.7
Colombia	5.7	0.9	6.7	N.D.
Brasil	0.2	0.2	1.0	2.2
México	2.9	5.4	3.3	1.8
Perú	5.0	6.6	7.2	7.0

Fuente: BCRP

PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DEL PBI

PAIS	2012	2013
Paraguay	-1.5	4.6
Argentina	1.5	3.0
Brasil	1.5	3.8
Uruguay	3.7	4.2
México	3.9	3.5
Colombia	4.4	4.4
Ecuador	4.7	3.9
Bolivia	4.8	4.6
Venezuela	5.2	1.4
Chile	5.3	4.6
Perú	6.3	6.2

Fuente: BCRP

El Banco también augura  que el déficit en cuenta corriente para el 2012 será de 3.7 %, proyectándose un déficit menor para el 2013 (de 4.1 % a 3.7 % del PBI) y en el 2014 (de 3.8 % a 3.4 % del PBI).

Según el mismo Banco “La inflación anual retorno al rango meta, reflejando la reversión de los factores de oferta que afectaron los precios de alimentos desde mediados del año pasado. Así, la inflación anual sea reducido de 3.74 % en setiembre a 2.66 % en noviembre”.

Sin embargo, los riesgos a la baja de la inflación son el abismo fiscal en los EEUU y la deuda en la Zona Euro, esto conllevaría a una disminución de la actividad económica en Perú. Por otro lado, el menor crecimiento de la demanda interna seria debido al aplazamiento y cancelación de algunos proyectos de inversión, siendo el ritmo de crecimiento económico por debajo del crecimiento potencial. No se descarta una inflación importada ni las condiciones climáticas adversas que contribuyan con ella.